Peran Leverage Memediasi Likuiditas Terhadap Return Saham
DOI:
https://doi.org/10.31328/wnceb.v3i1.4289Abstract
AbstrakPenelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas dengan proksi current ratio (CR) terhadap leverage dengan proksi debt to equity ratio (DER); pengaruh leverage dengan proksi debt to equity ratio (DER) terhadap return saham; pengaruh likuiditas dengan proksi current ratio (CR) terhadap terhadap return saham; pengaruh likuiditas dengan proksi current ratio (CR) terhadap terhadap return saham dimediasi leverage dengan proksi debt to equity ratio (DER). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis penelitian eksplanatori. Data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber dari data keuangan Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel penelitian ini adalah 28 perusahaan dikalikan 5 tahun, sehingga diperoleh 140 sampel data keuangan perusahaan perbankan periode 2016-2020 dengan menggunakan teknik purposive sampling. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis jalur. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas dengan proksi current ratio (CR) berpengaruh negatif signifikan terhadap leverage dengan proksi debt to equity ratio (DER); leverage dengan proksi debt to equity ratio (DER) berpengaruh positif tidak signifikan terhadap return saham; likuiditas dengan proksi current ratio (CR) berpengaruh positif tidak signifikan terhadap return saham; leverage dengan proksi debt to equity ratio (DER) tidak memediasi pengaruh likuiditas dengan proksi current ratio (CR) terhadap terhadap return saham.Kata Kunci: Likuiditas, Leverage, Return Saham AbstractThis study aims to analyze the effect of liquidity with proxies are the current ratio (CR) on leverage with proxies are the debt to equity ratio (DER); the effect of leverage with proxies are the debt to equity ratio (DER) on stock returns; the effect of liquidity with proxies are the current ratio (CR) on stock returns; the effect of liquidity with proxies are the current ratio (CR) on stock returns mediated by leverage with proxies are the debt to equity ratio (DER). This study uses a quantitative approach with this type of explanatory research. The data used are secondary data sourced from financial data of the Indonesia Stock Exchange (IDX). The sample of this study was 28 companies multiplied by 5 years, in order to obtain 140 sample financial data for banking companies period of 2016-2020 using purposive sampling technique. The data analysis technique in this research is using path analysis. The results of this study indicate that liquidity with proxies are the current ratio (CR) has a significant negative effect on leverage with proxies are the debt to equity ratio (DER); leverage with proxies are the debt to equity ratio (DER) has no significant positive effect on stock returns; liquidity with proxies are the current ratio (CR) has no significant positive effect on stock returns; leverage with proxies are the debt to equity ratio (DER) does not mediate the effect of liquidity with proxies are the current ratio (CR) on stock returns.Keywords: Liquidity, Leverage, Stock ReturnsReferences
Ambarsari, R., & Hermanto, S. B. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas, Struktur Aktiva, Likuiditas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 6(3), 1268-1289.
Antriksa, Ni Made. C. A., & Sudiartha, Gede. M. (2019). Peran Profitabilitas Memediasi Pengaruh Likuiditas dan Struktur Modal Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen, 8(6), 3303-3332.
Brealey, R., Myers, S., & Marcus, A. (2020). Fundamentals of Corporate Finance, 10th Edition.
US: McGraw-Hill Inc.
Brigham, E. F., & Houstan, J. F. (2017). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Houstan, J. F. (2019). Fundamental of Financial Management, 15th Edition.
Mason: South-Westtern Cengage Learning.
Butar, Z. H. B., Sisilia, M., Purba, A. P., & Tarigan, M. M. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. AKUNTABEL: Junal Akuntansi dan Keuangan, 18(2), 183-190.
http://dx.doi.org/10.29264/jakt.v18i2.9587
Dawam, A., Arisinta, C., & Suhroh, A. A. (2021). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS) Dan Debt to Equity Ratio (DER), Terhadap
Return Saham (Studi Pada Sub Sektor Pulp Dan Kertas Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2017-2019). Jurnal Pendidikan
Ekonomi Akuntansi Kewirausahaan, 2(1), 75-85. https://doi.org/10.29407/jpeaku.v1i2.17517
Dura, J., & Vionitasari, F. (2020). Pengaruh Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Dan Current Ratio (CR) Terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. RISTANSI: Riset Akuntansi, 1(1), 10-23. https://doi.org/10.32815/ristansi.v1i1.334
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fuada, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Aktivitas, dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan. Jurnal Ekonomika, 6(1), 11-24. https://doi.org/10.37541/ekonomika.v6i1.673
Gitman, L. J. (2015). Principles of Management Finance. 12th Edition. Boston: Pearson Education, Inc.
Hanafi, M. M. (2016). Manajemen Keuangan. Edisi 2, Cetakan 1. Yogyakarta: BPFE
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Hidayati, H., & Septiana, G. (2021). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Volatilitas Laba Terhadap Leverage Pada Perusahaan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS), 3(2), 156-162.
https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i2.1081
Horne, J. C. V., & Wachowicz, J. M. (2017). Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Edisi 1. Cetakan 12. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Manik, F., Siregar, L., Tarigan, P., & Inrawan, A. (2017). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan Batubara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JurnalFINANCIAL, 3(2), 45-53.
https://doi.org/10.37403/financial.v3i2.56
Noor, J. (2014). Metodologi Penelitian: Skripsi, Tesis, Disertasi dan Karya Ilmiah. Jakarta: Kencana.
Prawira, I. F. A., & Camela, M. (2018). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham (Studi Pada Sektor Pertambangan di BEI tahun 2012-2015). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 6(3), 511-522.
https://doi.org/10.17509/jrak.v6i3.13842
Putra, I. M. G. D., & Dana, I. M. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Perusahaan Farmasi di BEI. E-Jurnal Manajemen, 5(11), 6825-6850.
Rahmawati, S. D., & Putra, F. I. F. S. (2022). Stock return content analysis based on ratio method: Case study on infrastructure, utilities and transportation companies listed on IDX in 2018-2020. Asian Management and Business Review, 2(1), 53-62.
https://journal.uii.ac.id/AMBR/article/view/22721
Ramlah, R. (2021). The Effect of Profitability and Leverage on Stock Return of Food and Beverage Companies. Point of View Research
Management, 2(2), 139-150.
Rasyid, R., Mulyani, G. S., & Zulvia, Y. (2018). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis, 7(2), 57-68.
https://doi.org/10.24036/jkmb.10882400
Styawan, J., Siregar, R. T., Sherly, & Butarbutar, N. (2019). Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Leverage sebagai Variabel Intervening Pada PT Unilever, Tbk yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. SULTANIST: Jurnal Manajemen dan Keuangan, 7(2), 32-42. https://doi.org/10.37403/sultanist.v7i2.150
Tandelilin, E. (2014). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE.
Widiarini, S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Sosial Politik dan Humaniora (Jisora), 2(2), 1-14. https://doi.org/10.36624/jisora.v2i2.29
