ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.31328/jim.v4i2.557Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening, Variabel-variabel yang dianalisis yaitu profitabilitas, likuiditas, dan pertumbuhan penjualan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan dalam sektor manufaktur yang tercatat dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2010-2014. Untuk menguji hipotesis dan penelitian ini digunakan Analisis Regresi Berganda dan diperluas dengan Analisa Jalur (Path Analysis). Hasil penelitian menujukkan bahwa (1) Variabel profitabilitas, likuiditas dan pertumbuhan penjualan secara bersama-sama (simultan) memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal (2) Secara parsial variabel profitabilitas tidak pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap struktur modal, variabel likuiditas juga menunjukkan ada pengaruh positif dan signifikan, variabel pertumbuhan penjualan tidak terdapat pengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal (3) variabel profitabilitas, likuiditas secara tidak langsung tidak berpengaruh terhadap harga saham dan variabel pertumbuhan penjualan secara tidak langsung terhadap harga saham terdapat pengaruh positif dan signifikan, (4) Struktur modal sebagai variabel paling dominan pengaruhnya terhadap harga saham Kata Kunci: Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Modal dan Harga SahamReferences
Adler Haymans Manurung, 2004, “Teori Stuktur Modal : Sebuah Surveyâ€, USAHAWAN, No. 04 TH XXXIII, April 2004, p.20-26
Agustia, Dian.20...Pengaruh Profitabilitas dan likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Surabaya, FEB univesitas Airlangga, Vol 2 No 1 Hal 43-52.
Akhtar, Shumi and Barry Oliver, 2009, Determinants of Capital Structure for Japanese Multinational and Domestic Corporations, International Review of Finance, 9:1–2, 2009: pp. 1–26
Amelia Kusumaningrum, Eka. 2011, Analisis Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Asset, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal (Studi Kasus Perusahaan Realestate And Property Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2005-2009).
Baral, Keshar.P.hd, 2004, Determinants of Capital Structure: A Case Study of Listed Companies of Nepal The Journal of Nepalese Business Studies Vol. I No. 1 Dec. 2004
Brigham, E.F. and L.C. Gapenski. 2006. Intermediate Financial Management. 7th edition. SeaHarbor Drive: The Dryden Press
Brigham, Eugene F. and Joel F. Houston, 2001. Fundamentals of Financial Management, Ninth Edition, Horcourt College, United States of America
Brigham dan Houston. 2006. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Edisi 10, buku 1,Salemba Empat, Jakarta
Chowdhury,Anup and Suman Paul Chowdhury,2010, Impact of capital structure on firm’s value: Evidence from Bangladesh, BEH - Business and Economic Horizons, Volume 3 Issue 3 October 2010 pp. 111-122
Deari Fitim , Media Deari.2009. Determinants of Capital Structure: Case of Companies Listed on Zagreb Stock Exchange. Zagreb International Review of Economics & Business, Vol. 13, No. 1, pp. 65-78, Economics Faculty Zagreb All rights reserved. Printed in Croatia.
Dharmawan, Febriyansyah, 2015, Analisis Pengaruh Profitabilitas, Size dan Sales Growth terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening (Analisis Data Panel pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2010-2013), Thesis, Semarang, PascaSarjana Universitas Diponegoro
Dian hestuningrum, Ratri, 2012, Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Pemanufakturan Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Semarang, Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Endah Herdiana, Helda. 2011, analisis pengaruh firm size, business risk, Profitability, assets growth, dan sales Growth terhadap struktur modal (studi kasus pada perusahaan real estate and property yang terdaftar di Bei periode 2005-2008). Semarang, Universitas Diponegoro.
Ghatak,Anirban.Prof. 2011. A Study On The Determinants Of Capital Structure Of Sme’s Manufacturing Sector Organizations In India, The International Journal’s, Research Journal of commerce and behavioral science.
Ghosh, arvind and Francis cai, 1999, Capital structure: New evidence of optimality and pecking order theory, American Business Review; Jan 1999; 17,1ABI/INFORM Global pg. 32
Ghozali ,imam. 2002, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Edisi II
Gujarati, Damodar. dan Sumarno, Zain. 1993. Ekonometri Dasar, Erlangga, Jakarta
Gupta, Prashant, Aman Srivastava, and Dinesh Sharma, Capital Structure and Financial Performance: Evidence from India, Faculty Housing, Gautam Buddha University, Greater Noida, India
Husnan, Suad , 2001. Manajemen Keuangan Teori Dan Penerapan (Keputusan Jangka Pendek) Buku 2 Edisi 4 Cetakan Pertama. Yogyakarta : BPFE
Hussain, amer dan Talat afza, 2011, Determinants of Capital Structure across Selected Manufacturing Sectors of Pakistan International Journal of Humanities and Social Science Vol. 1 No. 12; September 2011
Halim Liem, Jemmi.2013. Faktor faktor yang mempengaruhi Struktur Modal pada Industri Consumer Goods yang terdaftar di BEI periode 2007-2011.Jurnal Ilmiah Mahasiswa. Surabaya. Universitas Surabaya
Hermuningsih,Sri. 2013. Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik di Indonesia, Yogyakarta. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Universitas Sarjanawiyata
Johni Priambodo, Taruna. 2014. Pengaruh Struktur Aktiva, Tingkat Pertumbuhan Penjualan Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal (Studi Pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Listing Di Bei Periode 2010-2012). Malang. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)| Vol. 9 No. 1
Julita. 2013. Pengaruh Profitabilitas Dan Tingkat Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Pada Pt.Perkebunan Nusantara III (Persero) Medan,
Juniati, niken. 2010. Pengaruh Firm size, Growth opportunity, Liquidity, dan Profitability terhadap struktur modal perusahaan (studi kasus pada perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bei tahun 2003-2007). Skripsi: Surakarta. Universitas Sebelas Maret.
Kakilli Acaravci, Songul. 2015. The Determinants of Capital Structure: Evidence from the Turkish Manufacturing Sector. International Journal of Economics and Financial Issues Vol. 5, No. 1, 2015, pp.158-17.
Kaniasari Safitri, Ufik. 2016. Pengaruh Profitabilitas Dan Size Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014).Tesis. Jogyakarta. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Keown, Arthur J et al. 2010. Manajemen Keuangan: Prinsip dan Penerapan (Edisi Kesepuluh). Jakarta Barat: PT Indeks
Kiran, Samra. 2013. Determinants of Capital Structure: A Comparative Analysis of Textile, Chemical & Fuel and Energy Sectors of Pakistan (2001-2006). International Review of Management and Business Research Vol. 2 Issue.1
Lim, Thian Cheng 2012, Determinants of Capital Structure Empirical Evidence from Financial Services Listed Firms in China, International Journal of Economics and Finance Vol. 4, No. 3; March 2012
Muhammad, Imam 2006.â€Analisis Struktur Modal terhadap Harga Saham Perusahaan Obat obatan Terbuka di Bursa Efek Jakarta.Tesis,Jakarta. Universitas Terbuka.
Mutamimah, 2003, “Analisis Struktur Modal Pada Perusahaan-Perusahaan Non
Finansial yang Go Public di Pasar Modal Indonesiaâ€, Jurnal Bisnis Strategi, Vol.11 Juli, Th VIII, p.71-82
Nurcahayani,Rifna. 2014, †Analisis Pengaruh Struktur Modal terhadap Profitabilitas (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia pada tahun 2010-2012). Semarang. Universitas Diponegoro
Ozkan, Aydin. (2001).Determinants of Capital Structure and Adjustment to Long Run. Journal of Business Finance and Accounting.January–March. p:175-196
Prabasari, Yuke dan Kusuma, Hadri. 2005. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa Efek Jakarta. Sinergi Edisi Khusus on Finance hal 1-15
Puji astuti, Rita. 2014. Pengaruh Profitabilitas,Size, Growth Opportunity likuiditas dan struktur aktiva terhadap struktur modal bank (studi pada perusahaan perbankan di BEI tahun 2009-2013). Semarang. Universitas Pandanaran
Resino, Merdianti. 2014. Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal, Palembang. STIE MDP
Riyanto, Bambang . 2001. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi keempat. Yogyakarta:BPFE
Sarwono, Jonathan. 2007. Analisis Jalur untuk Riset Bisnis dengan SPSS. Penerbit Andi.Yogyakarta
Saidi. 2004. “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEJ 1997-2002â€. Jurnal Bisnis dan Ekonomi Vol. 11 No.1. Hal. 44-58
Salvatore, Dominick. 2005. Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global. Salemba Empat: Jakarta.
Schoubben, F., dan C. Van Hulle. 2004. â€The Determinant of Leverage: Difference beetwen Quoted and Non Quoted Firmsâ€, Tijdschrift voor Economie en Management, XLIX(4): 589-621
Setyawan, Hendri dan Sutapa. 2006. Analisis Faktor Penentu Struktur Modal (Studi Empiris Pada Emiten Syariah di Bursa Efek Jakarta Tahun 2001-2004).Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol 5 No.2.
Shabir Khan Niazi,Ghulam dan Akram Tayyaba. 2013. Impact of Capital Structure on Firm Financial Performance: A Case Of The Pakistani Engineering Firms Listed On KSE. International Journal of Information, Business and Management, Vol. 5, No.2, 2013
Shamsadini,Hilda dan Abousaiedi,Mina. 2014. Determinant of capital structure of Iranian companies listed in tehran stock exchange: A Structural Equation Model Approach. Indian Journal of Commerce and managenment studies.
Syahril Ferdiansya, Muhammad, 2013. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Manajemen & Bisnis Sriwijaya Vol.11, No.2
Van Horne, J.C and Machowich, J.M. Jr , 2005, Prinsip-prinsip Manajamen Keuangan, Salemba Empat
Verena Sari, Devi, 2013, Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Aset, Ukuran Perusahaan, Struktur Aktiva dan Likuiditas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2008 – 2010, Diponegoro journal of management, Volume 2, Nomor 3, Tahun 2013, Halaman 1.
Vitriasari, Ririn, 2011, Pengaruh Stabilitas Penjualan, Struktur Aktiva DanTingkat Pertumbuhan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di BEI Tahun 2007-2009), Semarang,STIE Widya Mandala
Wardani, Mustika, 2015, Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013, Naskah Publikasi , 2015
Weston, J. Fred and Thomas Copeland. 1997. Manajemen Keuangan Jilid 1, Erlangga, Jakarta
Yusrianti, Hasni. 2013. Pengaruh Tingkat Profitabilitas, Struktur Asset, dan Growth Opportunity Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur yang Telah Go Public Di Bursa Efek Indonesia. Palembang, Universitas Sriwijaya.
Downloads
Issue
Section
License
.png)
Attribution — You must give appropriate credit, provide a link to the license, and indicate if changes were made. You may do so in any reasonable manner, but not in any way that suggests the licensor endorses you or your use.
ShareAlike — If you remix, transform, or build upon the material, you must distribute your contributions under the same license as the original.Â
 ========================================
The Copyright Transfer Form can be downloaded here:Â [Copyright Transfer Agreement Widya Yuridika]Â
The copyright form should be signed originally and send to the Editorial Office in the form of original mail or scanned document toÂ
Editor-in-Chief
Jurnal Ilmu Manajemen
Postgraduate Program, Masters of Management, Universitas Widya Gama, Malang.
